Future contract là gì

     
Về cơ bản, đúng theo đồng kỳ hạn và hợp đồng tương lai là đầy đủ thỏa thuận được cho phép nhà giao dịch, nhà đầu tư và nhà sản xuất hàng hóa đầu cơ vào giá bán tương lai của một tài sản. Phần đông hợp đồng này đóng vai trò như một khẳng định giữa 2 bên để được cho phép họ giao dịch một phương tiện nào kia tại 1 thời điểm trong tương lai (ngày không còn hạn), với mức giá đã được thỏa thuận tại thời gian hợp đồng được chế tạo ra ra.

Bạn đang xem: Future contract là gì


Công vắt tài chủ yếu cơ phiên bản của một hợp đồng kỳ hạn hoặc đúng theo đồng tương lai rất có thể là bất kỳ tài sản nào, chẳng hạn như cổ phần, mặt hàng hóa, tiền tệ, khoản chi phí lãi hoặc thậm chí còn là trái phiếu.

Tuy nhiên, khác với hợp đồng kỳ hạn, những hợp đồng sau này được tiêu chuẩn hóa, nhìn từ góc nhìn hợp đồng (có tư cách như những thỏa thuận pháp lý) với được giao dịch thanh toán tại các địa điểm ví dụ (sàn giao dịch thanh toán hợp đồng tương lai). Vì chưng đó, những hợp đồng trong tương lai phải theo đúng một cỗ quy tắc cầm thể, ví dụ tất cả thể bao gồm các luật lệ về đồ sộ của đúng theo đồng và lãi suất vay theo ngày. Trong tương đối nhiều trường hợp, việc triển khai các vừa lòng đồng sau này được đảm bảo bởi một cơ quan giao dịch bù trừ, điều đó giúp các bên rất có thể giảm rủi ro đối tác doanh nghiệp khi giao dịch.

Mặc mặc dù các bề ngoài đầu tiên của thị phần tương lai đã được tạo ra tại châu Âu vào cầm kỷ 17, Sàn thanh toán gạo Dōjima (Nhật Bản) được xem là sàn thanh toán tương lai thứ nhất được thành lập. Trên Nhật phiên bản vào đầu thế kỷ 18, phần lớn các thanh toán giao dịch được tiến hành bằng gạo. Vì vậy, các hợp đồng tương lai đã bước đầu được áp dụng để chống ngừa rủi ro do sự biến động về giá chỉ gạo.

Với sự xuất hiện thêm của các khối hệ thống giao dịch điện tử, những hợp đồng tương lai với rất nhiều trường hợp áp dụng của nó đã có được sử dụng thịnh hành trên toàn thể ngành tài chính.

Các tính năng của thích hợp đồng tương lai

Trong bối cảnh ngành tài chính, hòa hợp đồng tương lai thường có một số chức năng sau:


Phòng phòng ngừa và làm chủ rủi ro: rất có thể sử dụng thích hợp đồng sau này để bớt tối nhiều rủi ro. Ví dụ, fan nông dân có thể bán phù hợp đồng tương lai cho các sản phẩm của chính mình để bảo đảm họ bán được các thành phầm ở một mức ngân sách nhất định trong tương lai, bất chấp các sự kiện ăn hại và biến động của thị trường. Hoặc một nhà đầu tư Nhật phiên bản sở hữu Kho bội nghĩa Hoa Kỳ hoàn toàn có thể các thích hợp đồng tương lai JPYUSD cùng với số tiền bởi với khoản giao dịch trái phiếu mặt hàng quý (lãi suất) như một phương pháp để cố định quý giá của trái phiếu bằng đồng đúc JPY tại một tỉ giá chỉ được xác định trước. Bằng cách đó, nhà đầu tư có được sự bảo đảm trước các rủi ro thiệt sợ hãi do biến động của đồng USD.
Đòn bẩy: thích hợp đồng tương lai chất nhận được các nhà chi tiêu tạo ra những vị nắm đòn bẩy. Do những hợp đồng được thanh toán vào ngày hết hạn, các nhà đầu tư có thể nâng cấp vị cụ của họ. Ví dụ, với phần trăm đòn bẩy 3:1, các nhà thanh toán giao dịch ở tại một vị thế cao hơn gấp hơn cha lần đối với số dư tài khoản giao dịch thanh toán của họ.
Giảm thiểu đen thui ro: phù hợp đồng tương lai cho phép các nhà đầu tư giảm thiểu không may ro đối với tài sản. Khi một nhà đầu tư chi tiêu quyết định buôn bán hợp đồng tương lai nhưng không sở hữu gia tài cơ bản, trường hợp này hay được hotline là "vị nạm trần".
Đa dạng tài sản: nhà đầu tư chi tiêu có thể giảm rủi ro khủng hoảng với những tài sản khó thanh toán tại chỗ. Những hàng hóa như xăng dầu thường xuyên đòi hỏi chi phí vận gửi và ngân sách chi tiêu lưu trữ cao, tuy nhiên bằng phương pháp sử dụng hợp đồng tương lai, những nhà đầu tư và đơn vị giao dịch có thể đầu cơ nhiều một số loại tài sản khác nhau mà không phải triển khai trực tiếp những giao dịch.
Phát hiện giá: thị phần tương lai giống như như cửa hàng một điểm đến, tại đó người bán và tín đồ mua có thể thực hiện các giao dịch đối với một số loại gia tài chẳng hạn như hàng hóa (tức là cung với cầu gặp gỡ nhau). Ví dụ, có thể xác định giá tốt dầu trong thị trường tương lai dựa vào các nhu yếu theo thời hạn thực trên thị phần tương lai, nạm vì trải qua các hệ trọng giữa người chào bán và người tiêu dùng tại một trạm xăng.

Cơ chế thanh toán 

Ngày quá hạn của thích hợp đồng sau này là ngày cuối cùng của chuyển động giao dịch mang đến hợp đồng rõ ràng đó. Sau đó, việc giao dịch bị tạm ngưng và những hợp đồng được thanh toán. Tất cả hai cơ chế chủ yếu để giao dịch hợp đồng tương lai:


Thanh toán bằng tài sản: tài sản cơ bản được hiệp thương ở một mức ngân sách được khẳng định trước vẫn được thỏa thuận giữa hai bên. Bên chào bán (short) có nhiệm vụ giao gia sản cho mặt mua (long).
Thanh toán bởi tiền mặt: gia tài cơ sở ko được dàn xếp trực tiếp. Vắt vào đó, bên mua giao dịch cho mặt bán một trong những tiền phản chiếu giá trị gia tài hiện tại. Một ví dụ điển hình của đúng theo đồng tương lai thanh toán bằng tiền mặt là các hợp đồng sau này của món đồ dầu, trong các số đó tiền được trao thay đổi vì những thùng dầu, vì bài toán trao đổi hàng trăm ngàn thùng dầu sẽ tương đối phức tạp.

Xem thêm: Tải Hình Ảnh Hài Hước Về Điện Thoại Hot Nhất Mới Cập Nhật, Những Hình Ảnh Hài Hước Cho Facebook


Hợp đồng tương lai thanh toán giao dịch bằng tiền mặt thuận lợi hơn, bởi thế chúng thịnh hành hơn các hợp đồng thanh toán bằng tài sản, kể cả khi đối tượng người dùng giao dịch là các chứng khoán tài chính thanh khoản hoặc những công cụ thu nhập cá nhân cố định, cơ mà việc ủy quyền quyền sở hữu có thể được triển khai khác gấp rút (ít tốt nhất là so với tài sản vật lý như những thùng dầu).

Tuy nhiên, các hợp đồng tương lai giao dịch bằng tiền mặt rất có thể dẫn đến việc thao túng bấn giá của tài sản cơ bản. Phong cách thao túng thị phần này thường xuyên được hotline là “neo giá đóng cửa” - đấy là một thuật ngữ biểu thị các hoạt động giao dịch bất thường, cố gắng ý tạo xáo trộn các sổ mua hàng khi vừa lòng đồng tương lai sắp tới ngày hết hạn.

Các kế hoạch thoát ra khỏi hợp đồng tương lai

Sau khi sở hữu một vị cố kỉnh hợp đồng tương lai, những nhà giao dịch hoàn toàn có thể thực hiện bố kiểu hành vi như sau:


Đền bù: đề cập đến hành vi đóng hòa hợp đồng tương lai bằng cách tạo ra một thanh toán giao dịch ngược lại sở hữu cùng giá bán trị. Vày vậy, ví như một nhà thanh toán ở vị nạm short 50 hòa hợp đồng tương lai, họ có thể mở một vị nuốm long có size tương đương, để làm trung hòa vị thế ban sơ của họ. Chiến lược đền bù có thể chấp nhận được các nhà giao dịch hiện thực hóa những lợi nhuận hoặc thất bại lỗ trước thời điểm ngày thanh toán.
Đáo hạn: xảy ra lúc 1 nhà thanh toán giao dịch quyết định mở một vị cố gắng hợp đồng tương lai mới sau khi đền bù vị thế thuở đầu của họ, về cơ bạn dạng là gia hạn ngày không còn hạn. Chẳng hạn, nếu như một nhà thanh toán ở vị nuốm long với 30 hòa hợp đồng tương lai hết hạn vào tuần trước tiên vào mon 1, nhưng người ta muốn gia hạn vị thế của mình trong sáu tháng, họ rất có thể đền bù vị thế thuở đầu và mở một vị ráng mới bao gồm cùng kích cỡ, với ngày hết hạn sử dung được đặt thành tuần đầu tiên của mon Bảy.
Thanh toán: nếu một nhà thanh toán giao dịch tương lai không thường bù hoặc đáo hạn vị nỗ lực của họ, thích hợp đồng sẽ tiến hành thanh toán vào ngày hết hạn. Tại thời gian này, những bên liên quan có nghĩa vụ pháp lý triển khai trao đổi gia tài (hoặc chi phí mặt) theo vị nắm của họ.
*

Các mô thức giá chỉ trong thích hợp đồng tương lai: bù hoãn cài đặt và bù hoãn bán

Kể từ thời gian hợp đồng tương lai được tạo ra cho đến khi chúng được thanh toán, giá thị phần hợp đồng sẽ liên tục đổi khác để đánh giá lại các lực download và lực bán.

Mối quan hệ giữa thời hạn đáo hạn cùng giá đổi khác của các hợp đồng tương lai tạo ra các mô thức giá khác nhau, thường được hotline là bù hoãn sở hữu (contango) (1) và bù hoãn cung cấp (normal backwardation) (3). Các mô thức giá này còn có liên quan liêu trực tiếp đến giá giao ngay dự kiến (2) của một gia sản tại ngày hết hạn sử dung (4), như được minh họa bên dưới đây.


*

Trong trường hợp thị trường bù hoãn mua, thích hợp đồng tương lai được thanh toán ở mức giá cao hơn giá giao ngay dự kiến, thường xuyên là vì vì sao thuận tiện. Chẳng hạn, một nhà thanh toán tương lai hoàn toàn có thể quyết định trả chi phí bảo hiểm cho những hàng hóa đồ vật chất sẽ được giao tại một thời điểm sau này để bọn họ không đề xuất phải lo lắng về việc giao dịch các ngân sách như chi tiêu lưu kho và bảo đảm (ví dụ như vàng). Bên cạnh ra, các công ty rất có thể sử dụng phù hợp đồng sau này để thắt chặt và cố định các giá thành tương lai của mình ở những giá trị hoàn toàn có thể dự đoán được lúc mua các hàng hóa luôn luôn phải có cho dịch vụ của chúng ta (ví dụ: công ty sản xuất bánh mì mua những hợp đồng tương lai mang đến lúa mì).

Mặt khác, thị trường bù hoãn chào bán thường xẩy ra khi những hợp đồng tương lai được giao dịch dưới mức ngân sách giao ngay lập tức dự kiến. Các nhà đầu tư mạnh mua đúng theo đồng sau này với hi vọng kiếm được lợi nhuận nếu giá tăng như mong muốn đợi. Ví dụ, vào hôm nay, một nhà giao dịch tương lai hoàn toàn có thể mua những hợp đồng những thùng dầu với cái giá $30 mỗi thùng, trong lúc giá giao ngay lập tức dự con kiến là $45 mang đến năm kế tiếp.

Tổng kết

Là một loại hợp đồng kỳ hạn được tiêu chuẩn chỉnh hóa, đúng theo đồng tương lai là giữa những công cố gắng được sử dụng nhiều độc nhất vô nhị trong ngành tài thiết yếu và chúng phù hợp với những trường hợp áp dụng nhờ bao gồm nhiều tác dụng đa dạng. Tuy nhiên, những nhà đầu tư cần hiểu rõ về những cơ chế cơ bản của phù hợp đồng tương lai với thị trường cụ thể của chúng trước lúc đầu tư.

Xem thêm: Con Gái Sẽ Làm Gì Khi Con Gái Nói Chia Tay Trước, Con Gái Sẽ Làm Gì Khi Muốn Chia Tay


Mặc dù “cố định” giá tài sản trong tương lai là hữu ích trong một số trường hợp tốt nhất định, tuy nhiên điều này chưa hẳn lúc như thế nào cũng bình yên - đặc biệt là khi những hợp đồng được giao dịch thanh toán ký quỹ. Vì chưng đó, những chiến lược cai quản rủi ro hay được sử dụng để sút thiểu khủng hoảng không thể tránh khỏi tương quan đến thanh toán hợp đồng tương lai. Một trong những nhà đầu tư mạnh cũng sử dụng các chỉ báo so với kỹ thuật cùng rất các cách thức phân tích cơ bạn dạng như một phương pháp để hiểu rõ hơn về các hành vi giá của thị phần tương lai.